芒果超媒：从电视购物到芒果TV的广电互联网逆袭

起步缘由

湖南广电作为传统卫视，在互联网入侵下观众流失严重。2005年，湖南广电成立快乐购，试水电视购物以盘活频道资源并建立直接触达消费者的商务能力。当电视购物被电商取代后，湖南广电通过2018年资产重组，将旗下的芒果TV、天娱传媒等注入上市公司，使公司从依赖零售的渠道商转变为以自制内容为核心的新媒体平台，完成二次创业。

发家里程碑

转折点

• 2015年快乐购上市，为后续资本运作打下基础。
• 2018年重组注入芒果TV，从零售转向内容平台。
• 2026年押注AI长剧，试图以技术重构内容成本结构。

失败与踩坑

• 电视购物主业在电商冲击下持续萎缩，未能成为长期增长引擎。
• 芒果TV在爱优腾夹击下始终处于第二梯队，市场份额难以突破。
• AI长剧《后西游记》播出后，资本仍不敢出手，商业模式未获验证。

核心数据

• 股票代码：300413（公开资料口径，未验独立复核）
• 上市年份：2015年（公开资料口径）
• 2025年营收：138.13亿元（公开资料口径，未验独立复核）
• 2025年营收行业排名：第一（公开资料口径，未验独立复核）
• 2026年单日市值增长：100亿元（公开资料口径，未验独立复核）

竞争对手 / 同行

芒果超媒的主要竞争对手包括爱奇艺、腾讯视频、优酷三大长视频平台，以及抖音、快手等短视频平台。爱优腾背靠互联网巨头，在版权采购和用户规模上占据优势；芒果TV则以湖南卫视独播内容与自制综艺形成差异，但市场份额仍处第二梯队。同时，B站、咪咕视频也在细分领域竞争，电视购物业务则面临东方购物、央视购物等同类竞争。